国产AI推理芯片 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 推理侧成为国产替代主战场：受美国出口管制持续加码（2022 禁 A100/H100 → 2025 禁 H20 → 年底有条件放开 H200）催化，英伟达高端芯片对华供应收窄，国产芯片在推理侧率先"可用→好用"，替代窗口明确开启。来源：[东方财富](https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251210151154410852090)
2. 国产份额快速跃升：IBS 测算国内 AI 芯片自给率由 2023 年前 10–15% 升至 2025 年 40%+；IDC 数据显示 2025 年中国云端 AI 加速卡出货 400 万片、国产占 165 万片（市占率 41%，较 2024 年 30% 跃升），华为昇腾以 81.2 万张占国产 49.2%。来源：[IDC/头条](https://www.toutiao.com/a7650889676961710592)、[IBS](https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251210151154410852090)
3. 市场高速扩容、推理占比抬升：艾瑞咨询口径中国 AI 芯片市场 2025 年约 1210 亿元、2027 年 2164 亿元，推理芯片占比由 2022 年 52.8% 升至 2027 年 76.3%；弗若斯特沙利文口径 2025 年约 2398 亿元、2029 年 1.34 万亿元。来源：[东方证券引艾瑞](https://ima.qq.com/wiki/?shareId=63e04a4eab88851ca9be10b944549c8ac69718236859cdacd38b12ba1bb61730)、[三个皮匠引 F&S](https://oss.ibos.cn/53ai/bot/files/8ddec01c149ec16c6c1517dcbcc56a5c/%E4%B8%89%E4%B8%AA%E7%9A%AE%E5%8C%A0%E6%8A%A5%E5%91%8A2025%E4%B8%AD%E5%9B%BDAI%E8%8A%AF%E7%89%87%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%B4%9E%E5%AF%9F%E6%8A%A5%E5%91%8A.pdf)
4. 头部格局：昇腾+寒武纪双核：华为昇腾 910B 性能达 A100 约 80%、2025 出货 81.2 万张；寒武纪 2025 年营收 64.97 亿元（+453%）、首年扭亏为盈，思元 590 走量、690 接力。边缘侧地平线（智驾）、黑芝麻（智驾）与众多 NPU/SoC 厂商构成长尾。
5. 瓶颈仍在：生态与先进制程：CUDA 生态壁垒、7nm 代工产能稀缺（中芯国际产能优先供给华为/寒武纪）、HBM 国产化滞后，制约训练侧全面替代；推理侧因精度/生态要求较低，是确定性最高的突破点。

二、研究背景与定义（含研究边界）

• 定义：AI 推理芯片指专门用于已训练模型"推理/部署"环节的算力芯片，强调单位成本下的吞吐、确定时延与能效比；按部署位置分为云端数据中心推理卡与边缘端推理 SoC/加速卡（智驾、安防、IoT、端侧）。
• 细分范畴（技术路线）：

- 云端推理卡：华为昇腾 910 系列、寒武纪思元系列、沐曦曦思 N、壁仞、燧原、摩尔线程（通用 GPU 兼顾推理）等。

- 边缘/端侧推理：NPU/ASIC（地平线征程/旭日、黑芝麻、瑞芯微、全志、知存存算一体等）、集成 AI 加速的 SoC。

- 架构路线：通用 GPU（CUDA 兼容派）、专用 NPU/ASIC（能效派）、Chiplet 异构集成、存算一体（前沿）。

• 研究边界：本报告聚焦"AI 推理算力芯片（云端推理卡 + 边缘端推理 SoC/加速卡）"，不含 AI 训练 GPU 整机生态的独立深描（仅对比训练侧）、不含通用 CPU/GPU 游戏卡、不含纯算法/大模型软件层。

三、研究方法与数据来源

• 第三方机构：艾瑞咨询（经东方证券引用，中国 AI 芯片规模与训练/推理结构）；弗若斯特沙利文（经三个皮匠报告引用，中国 AI 芯片规模与 GPU/推理占比）；IDC（2025 中国云端 AI 加速卡出货与国产份额）；IBS、摩根士丹利（国产自给率）；IIM 信息（全球/中国推理芯片与边缘推理芯片规模）；TrendForce（国产替代率预测）。
• 公司财报与公告：寒武纪 2025 年报（营收、板卡产销）；摩尔线程/沐曦招股书与上市公告（营收、产品）；华为昇腾官网与生态披露。
• 券商与行业研报：东方证券、爱建证券（摩尔线程/沐曦 IPO 点评）、华创证券、国泰海通、经略咨询《全球及中国 AI 算力芯片产业发展研究报告 2026》。
• 权威媒体：IDC/头条、新浪财经、搜狐财经、同花顺、东方财富、C114、投资中国股票网。
• 口径说明与局限性：① 中国 AI 芯片整体规模存在显著机构分歧（艾瑞 2025E 1210 亿 vs 弗若斯特沙利文 2025E 2398 亿，差近 2 倍），主因统计范围（是否含服务器/整机、是否含全部 AI 芯片类型）不同，须分列并标注；② 部分厂商出货量/单价为媒体或券商测算（如昇腾 910B 均价、阿里平头哥"真武"出货），已标注【待核实】；③ 国产自给率多机构口径，已并列呈现。