压缩空气储能 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 中国 CAES 已进入规模化爆发期，但"已投运"口径分歧显著。 截至 2025 年 7 月底，我国已建成投运压缩气体储能项目 16 个、累计 1273.5MW / 6664MWh、平均时长约 5.2h（ESPLAZA 长时储能网统计，[搜狐/ESPLAZA 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)）；同期在建项目 24 个、约 7.93GW / 38.8GWh，拟建近 60 个、超 20GW / 100GWh（[搜狐/ESPLAZA 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)）。另有科普中国称"截至 2025 年底已投运超 5GW、在建超 30GW"（[科普中国 2025](https://cloud.kepuchina.cn/newSearch/imgText?id=7445233422607040512)）。【口径差异】 详见第四节——5GW 口径与其他第三方自下而上统计（约 1.27GW）差距过大，疑似含在建或口径放宽。

1. 度电成本已逼近抽水蓄能，具备商业化基础。 山东肥城 300MW 示范项目全寿命周期度电成本约 0.2–0.3 元/kWh、单位投资约 5000 元/kW、全投资收益率近 7%（中储国能总经理纪律受访，[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）；交银国际测算 CAES 的 LCOE 约 0.24 元/kWh，与锂电（0.26）接近、显著低于液流（0.67，[新浪财经/交银国际 2025](https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-03-20/doc-ineqhrzn4858556.shtml)）。

1. 系统效率迈过 70% 门槛，等效利用小时与选址灵活性成核心优势。 百兆瓦级先进绝热 CAES 系统效率已达 70% 左右（中储国能，[中国能源网 2023](https://www.china5e.com/news_data/news-1177374-1.html)）；肥城项目压缩机效率 88.14%、膨胀机 92.1%、蓄热 99.22%（[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）；储能时长 4–10h、寿命 30–50 年，摆脱地理约束（盐穴/人工硐室/地面罐，[中国能源网 2023](https://www.china5e.com/news_data/news-1177374-1.html)）。

1. 政策与新型电力系统刚需共振。 截至 2025 年 6 月底全国发电装机 36.5 亿千瓦，新能源占比 45.8%（太阳能 11.0 亿、风电 5.7 亿，[数字储能网 2025](https://www.desn.com.cn/news/show-2137229.html)）；截至 2025 年底新型储能（不含抽蓄）累计 144GW、占储能总装机近 70%（[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）；"十五五"末新型储能装机预计超 370GW（乐观 450GW，[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）。

1. 国产化与项目储备领先全球，但商业模式仍待电价机制疏通。 我国 CAES 核心技术 100% 自主、核心设备 100% 国产化，国外已建成最大机组仅 5MW、在建最大 50MW（[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）；但盐穴地质风险、容量租赁低价竞争使部分项目（如湖南衡阳百兆瓦级）终止（[腾讯新闻 2025](https://so.html5.qq.com/page/real/search_news?docid=70000021_1026a79429781452)）。

二、研究背景与定义（含研究边界）

• 定义：压缩空气储能（Compressed Air Energy Storage, CAES）是在电网低谷（或风光富余）时耗电压缩空气、将空气存入储气库（盐穴/废弃矿井/硬岩洞穴/地面高压罐），在高峰时释放高压空气经加热驱动膨胀机发电的长时物理储能技术。属"机械储能"大类，与抽水蓄能、飞轮、重力储能并列。

• 技术路线细分：

- 传统补燃式（Diabatic）：释能时燃烧天然气加热空气，效率约 40%–50%，依赖化石燃料（本报告作对比、非重点）。

- 非补燃/先进绝热式（AA-CAES）：回收压缩热蓄热、释能时复用，零碳，效率可达 70%+（本报告重点，代表：中科院工程热物理所/中储国能路线）。

- 超临界/高温绝热压缩：如江苏淮安"熔盐 + 带压热媒水储热非补燃"高温绝热压缩路线（[搜狐/ESPLAZA 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)）。

- 液态空气储能（LAES）：以液态空气为介质，属广义压气储能分支（本报告纳入观察，[搜狐/ESPLAZA 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)）。

- 二氧化碳储能：以 CO₂ 为工质（占在建约 8%，[搜狐/ESPLAZA 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)）。

• 系统构成（产业链）：压缩机（多级、大滑压）→ 蓄热/储冷系统（熔盐/热媒水/换热器）→ 储气系统（盐穴/人工硐室/地面罐）→ 膨胀发电系统（膨胀机+电动机/发电机）→ 控制系统。

• 研究边界（覆盖）：面向 4 小时以上长时储能的压缩空气储能（含传统补燃、非补燃先进绝热、液态空气 LAES），及其压缩机、膨胀机、储气库/储热系统、系统集成与电站运营。
• 研究边界（不覆盖）：电化学储能（锂电/全钒液流，仅作对比）、氢储能（仅作对比）、抽水蓄能（仅作对标基准）。

三、研究方法与数据来源（Methodology）

• 行业机构与数据库：ESPLAZA 长时储能网（压缩气体储能项目普查，[搜狐转载 2025](https://www.sohu.com/a/923130647_120253635)、[ESPLAZA 2025 年终](https://www.esplaza.com.cn/article-11741-1.html)）、CNESA（中关村储能产业技术联盟）、GGII 储能研究所、前瞻产业研究院（[前瞻 2025](https://ecoapp.qianzhan.com/detials/250527-843af767.html)）、交银国际研究院（[新浪财经 2025](https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-03-20/doc-ineqhrzn4858556.shtml)）。
• 白皮书与蓝皮书：《2024 中国压缩空气储能产业发展白皮书》（[能源圈 2024](https://nengyuanquan.com/article/chuneng/15246.html)）、《2025 中国新型储能应用蓝皮书》（[报告盒子 2025](https://www.baogaobox.com/insights/250516000010112.html)）。
• 权威媒体与官方：中国能源报（中储国能专访，[中国能源报 2026](https://paper.people.com.cn/zgnyb/pc/attachement/202604/13/c8f02e0c-7a59-4201-b3cb-7aa69fe1a4ba.pdf)）、数字储能网（[数字储能网 2025](https://www.desn.com.cn/news/show-2137229.html)）、科普中国、中国能源网（[中国能源网 2023](https://www.china5e.com/news_data/news-1177374-1.html)）、证券时报/同花顺。
• 公司公告与产业方披露：中储国能（中科院工程热物理所产业化平台）、中国能建、中国电建项目披露（[腾讯新闻 2025](https://so.html5.qq.com/page/real/search_news?docid=70000021_1026a79429781452)、[头条 2025](https://www.toutiao.com/article/7624522412914180618/)）。
• 口径说明：CAES 与"压缩气体储能（含 CO₂、液态空气）"统计边界不同；"已投运"存在 1.27GW（ESPLAZA 自下而上）与"超 5GW"（科普中国）两种口径，下文分列并标 【口径差异】；投资成本存在"元/kW（功率）"与"元/kWh（能量）"两套单位，引用时注明。