CCUS碳捕集利用与封存 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 中国 CCUS 投资高速扩张：年投资额从 2019 年 25 亿元 增至 2025 年 425 亿元（CAGR 60.35%，Frost&Sullivan/智研咨询），2026E 达 568 亿元。
2. 项目规模突破百万吨级：截至 2025 年底中国已建成 CCUS 项目 87 个（67 个运行中），在运行项目捕集能力约 877 万吨/年；另有统计称建成+规划超 120 个、捕集能力约 940 万吨/年。
3. 成本仍高、但结构性下降：综合运营成本约 480 元/吨（GEP Research 2025），煤化工/石化驱油一体化捕集 105–250 元/吨，仍高于全国碳价（2025 年末 92 元/吨）数倍，依赖补贴弥合。
4. 标杆项目密集投运：华能正宁 150 万吨/年（2025-09，全球最大燃煤电厂碳捕集，捕集率 >90%、成本降至 99 元/吨）；齐鲁石化-胜利油田百万吨级；国家能源宁夏煤业 300 万吨项目吨成本 280 元。
5. 政策与标准密集落地：2025 年《碳捕集利用与封存项目管理办法（试行）》；12 项 CCUS 国家标准 2026-07-01 实施；CCUS 拟 2026 年纳入 CCER 自愿减排交易。

二、研究背景与定义（含研究边界）

• 定义：CCUS 将 CO₂ 从工业/能源过程或大气中分离，经压缩净化、输送后加以利用或注入地层封存，是实现"双碳"目标的前瞻性、托底性技术，尤其适用于煤电、钢铁、水泥等难减排行业。
• 流程环节：捕集（高浓度/中浓度/低浓度源）→ 压缩净化 → 输送（管道/槽车/船舶）→ 利用（驱油 EOR、化工、矿化、生物）→ 封存（咸水层、枯竭油气藏、海上）。
• 研究边界：聚焦"捕集-输送-利用-封存"工程与装备产业链及项目经济性，不覆盖碳市场/碳金融交易机制本身，亦不覆盖纯植树造林等自然碳汇。

三、研究方法与数据来源

• 来源：Frost&Sullivan/智研咨询（投资规模、项目数）、Global CCS Institute《2025 全球碳捕集与封存现状》、GEP Research（全球产能/成本）、中国石化报/中国电力企业联合会（捕集成本）、生态环境部与发改委政策文件、上市公司公告（华能、中石油等）。
• 口径说明：中国"捕集能力"存在多口径（运行项目 877 万吨/年 vs 建成+规划 940 万吨/年 vs GEP 估 3200 万吨/年），后者含规划与不同统计边界，引用须标注【口径差异】。