重力储能 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 中国新型储能大盘为重力储能提供了"池子"，但重力储能自身仍处示范早期。 截至 2025 年底，全国新型储能累计装机 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，同比 +84.3%、较"十三五"末增长超 40 倍，约占全球 50%，首次超过抽水蓄能成为第一大调节性资源（[国家能源局《中国新型储能发展报告（2026）》/人民网](https://ent.people.com.cn/n1/2026/0803/c1012-40772667.html)）。然而其中锂离子电池占 96.1%，重力储能尚无已并网的商用项目——全球最大示范（中国天楹如东 100MWh）截至 2025 年底仍在调试（[南通市政府 2025-11](https://www.nantong.gov.cn/ntsrmzf/sxcz/content/20ef82e7-eedd-4cf1-8f27-d8afdcda23ab.html)、[东方财富 2025-08](https://caifuhao.eastmoney.com/news/1592587106)）。

1. 市场空间为"情景测算"而非"实际装机"。 毕马威/行业观察报告测算：2026–2030 年中国 6 小时及以上长时储能累计新增约 280–530GWh；若重力储能渗透率 15%–30%，对应新增 42–159GWh、项目投资潜力 840 亿–3180 亿元（按 2 元/Wh 静态投资，[固体重物重力储能产业发展观察报告/发现报告](https://www.fxbaogao.com/detail/5573275)、[三个皮匠报告](https://www.sgpjbg.com/info/11b27d5ab05c2a35e0326361a3a1e6cf.html)）。该数字为基于渗透率假设的前瞻测算，非已落地规模 → 引用时标【测算】。

1. 全球重力储能装机"2.8GW（2025）"说法与公开商业化进度严重不符，需打问号。 GEP Research 称 2025 年底全球已投运重力储能 2.8GW、同比 +145%、2030 将达 38.5GW（CAGR 58%+，[GEP Research 2026](https://www.gepresearch.com/95/view-1085189-1.html)）；但可核实的已并网重力储能项目极少（Energy Vault 重力项目多为早期/实验，中国天楹如东未并网），该口径疑似含订单/规划或统计过宽 → 【待核实】。

1. 技术经济性有比较优势：长寿命、高安全、选址灵活、成本接近抽蓄。 重力储能（固态 SGES）往返效率约 70%–90%、寿命 30–50 年（如东项目宣称 50 年零衰减）、LCOS 约 0.05–0.10 美元/kWh，无化学风险、材料以钢/混凝土为主（[Energies 2025 综述/ResearchGate](https://www.researchgate.net/publication/390499684_A_Review_of_Gravity_Energy_Storage)）；对比抽水蓄能（效率 70%–85%、LCOS 0.21–0.40 元/kWh、寿命 40–60 年但选址受限）与压缩空气（效率 60%–75%、LCOS 0.35–0.42 元/kWh，[长时储能技术综合对比/发现报告](https://www.fxbaogao.com/detail/5428689)），重力储能在"无水源/无盐穴"场景具差异化价值。

1. 商业化主体分化：中国天楹（工程示范）与 Energy Vault（资本+转型）路线不同。 中国天楹如东 26MW/100MWh、主塔 148 米、12600 块×25 吨重力块、设备国产化，是全球最大塔式重力储能示范（[南通市政府](https://www.nantong.gov.cn/ntsrmzf/sxcz/content/20ef82e7-eedd-4cf1-8f27-d8afdcda23ab.html)）；Energy Vault（NYSE: NRGV）2025 财年营收 2.04 亿美元（+340%）、 backlog 13 亿美元，但收入主要来自电池储能（BESS）与 AI 基础设施，重力业务占比较小（[Energy Vault Q4/FY2025 财报](https://investors.energyvault.com/news/press-releases/news-details/2026/Energy-Vault-Reports-Q4-and-Full-Year-2025-Financial-Results/default.aspx)）。

二、研究背景与定义（含研究边界）

• 定义：重力储能（Gravity Energy Storage, GES）是利用重力势能进行大规模、长时储能的机械储能技术，本质与抽水蓄能同源（电↔重力势能），但以固体重物替代水。分为液体式（LGES，即抽水蓄能）与固体式（SGES，新兴）；本报告聚焦 SGES（[Energies 2025 综述](https://www.researchgate.net/publication/390499684_A_Review_of_Gravity_Energy_Storage)）。

• 技术路线细分：

- 塔式（Tower-based, T-SGES）：起重机/电梯在高层结构内堆叠、升降复合砖/混凝土块（Energy Vault EVx、中国天楹如东路线，本报告重点）。

- 轨道式（Rail-based, R-SGES）：重块沿斜坡轨道车辆运输升降（如 ARES 路线）。

- 竖井式（Shaft-based, S-SGES）：重活塞在深部密封竖井/废弃矿井内升降，复用矿山资产（Gravity Power、Gravitricity 路线）。

- 其他：混凝土块/积木式、液压式等。

• 系统特征：功率与能量解耦（可独立扩容重物/高度），响应分钟级、适合 4–24h 长时；材料为钢/混凝土，环境友好、可消纳固废制块（如东用建筑垃圾、退役风机叶片，[南通市政府](https://www.nantong.gov.cn/ntsrmzf/sxcz/content/20ef82e7-eedd-4cf1-8f27-d8afdcda23ab.html)）。

• 研究边界（覆盖）：面向 4 小时以上长时的固体式重力储能（塔式/轨道式/竖井式），及其重物材料、升降/电梯系统、控制软件、系统集成与在新能源基地、独立储能、AIDC、废弃矿山复用等场景的应用。
• 研究边界（不覆盖）：抽水蓄能（属液体式重力储能，仅作对标基准）、电化学储能、氢储能、压缩空气（仅作对比）；Energy Vault 的电池储能（BESS）与 AI 基础设施业务（仅作主体财务背景）。

三、研究方法与数据来源（Methodology）

• 口径说明：①重力储能"全球已投运 2.8GW"与公开项目进度不符，标【待核实】；②"840 亿–3180 亿元"为基于渗透率假设的前瞻测算，标【测算】；③Energy Vault 营收含大量 BESS/AI 基建，不可直接等同于重力储能收入；④LCOS/效率对比取学术综述（Energies 2025）与行业对比报告交叉值。