虚拟电厂 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 国家级专项政策落地，行业从试点迈入快车道：国家发展改革委、国家能源局《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357 号）是我国首份虚拟电厂国家级专项文件，明确到 2027 年全国调节能力≥2000 万千瓦、2030 年≥5000 万千瓦（中国政府网，2025-04）。
2. 市场规模口径差异极大但方向一致向上：2025 年全国"真实交易规模"约 102 亿元（行业机构口径），2030 年预计迈入千亿元级；按"解决方案/平台"口径 2025 年全球 85—98 亿美元、中国 22.7 亿美元，CAGR 普遍 27%—47%【口径差异见第四节】。
3. 商业模式正从"补贴依赖"转向"市场盈利"：357 号文明确 VPP 可按独立主体参与中长期、现货、辅助服务三类市场，初期适当放宽准入；山西、广东已发布参与市场交易细则，基本明晰"辅助服务+现货+政策性需求响应"三种收益模式（国家能源局解读）。
4. 资源聚合规模已具雏形：截至 2025 年 5 月，国网接入虚拟电厂超 160 个、南网突破 90 家，合计聚合容量近 1600 万千瓦；南方电网虚拟电厂接入容量近 1200 万千瓦、实时最大可调节能力 255 万千瓦（南网 50Hz，2025-02）。
5. 核心风险是"机制未熟+模式单一"：当前多数 VPP 仅靠需求响应获取收益，辅助服务与现货套利的市场规则、考核与结算仍在成型，跨区域复制与可信调节能力是商业化关键——详见付费全本独家研判。

二、研究背景与定义（含研究边界）

• 定义：虚拟电厂（VPP）是基于电力系统架构，运用现代信息通信、系统集成控制等技术，聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式（发改能源〔2025〕357 号）。它不是微电网、常规电厂或源网荷储实体，而是"看不见的聚合调度层"。
• 细分范畴（资源类型/业务方向）：

① 负荷型 VPP（工业/商业楼宇可调负荷、空调、照明）；

② 分布式发电型 VPP（分布式光伏、分散式风电聚合）；

③ 储能型 VPP（用户侧/电网侧储能，参与调峰套利与调频）；

④ 电动汽车型 VPP（充电桩/换电/V2G 车网互动）；

⑤ 混合型 VPP（多资源协同，当前主流）。

• 研究边界：本报告聚焦"虚拟电厂平台运营、聚合算法、电力市场交易参与及代表性运营商/软硬件服务商"，不覆盖传统火电/抽水蓄能等实体调峰电源、电网主网调度自动化全线、以及储能电芯/PCS 等单一设备制造环节（仅就其在 VPP 中的角色做必要讨论）。

三、研究方法与数据来源

• 政策与官方：国家发改委/能源局《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357 号）及政策解读、国家能源局、省政府官网（江苏/广东/河北试点通知）。
• 电网企业数据：国家电网、南方电网（南网 50Hz）、国网江苏综合能源、"能源 e+"平台披露。
• 第三方研究机构：iim 信息（2026 全球及中国 VPP 市场双版报告）、博研咨询、中商产业研究院（智能电网关联）、中智咨询/行业机构研判（fxbaogao 汇总）。
• 上市公司公告：国能日新（301162）2025 年报、朗新科技（300682）/恒实科技（300513）2025 年报财务数据、国电南瑞/东方电子披露。
• 行业媒体：证券时报/同花顺、北极星电力网、华夏能源网、新浪财经、今日头条（南网发布）。
• 口径说明与局限性：VPP"市场规模"存在"交易规模（直接营收）""解决方案/平台市场""全产业链配套"三种口径，数值可相差数十倍；且各省级试点聚合容量统计口径（是否含在途/签约）不一，下表分列并标注【口径差异/待核实】。